伦敦银(London Silver)是国际现货白银的惯称,定价中心位于英国伦敦,以 LBMA 伦敦白银定盘价为基准。LBMA 每日公布一次白银定盘价,是全球白银市场的核心价格参考。本文详解伦敦银定盘机制、合约规格与价格影响力。
一、伦敦银的定盘历史
伦敦银定价起源于 1897 年,原由 N.M. Rothschild 父子银行主持,现由 ICE Benchmark Administration(IBA)负责,自 2014 年起改为电子拍卖,2017 年引入新的定价方法(LBMA Silver Price)。每天伦敦时间 12:00 公布当日定盘价,单位美元/盎司,被全球矿商、央行、投资者引用。
二、LBMA 伦敦银定盘机制
LBMA 每日进行一次白银定盘:伦敦时间 12:00。流程:12 家参与行(汇丰、摩根大通、瑞银、高盛等)根据客户买卖订单进行电子撮合,平衡后得出定盘价。定盘价在 LBMA 官网公布,场外市场、期货市场、ETF 净值均以该价格为参考。
三、伦敦银合约规格
标准伦敦银合约:1 手 = 5000 盎司(部分平台 1000 盎司),报价美元/盎司,最小变动 0.01 美元/盎司,以美元/盎司报价,保证金交易(50-200 倍杠杆),T+0 双向交易,合约无固定到期日,纯度 999(99.9% 白银)。
四、伦敦银与现货白银的关系
伦敦银是国际现货白银的代称,二者本质相同。伦敦银强调以 LBMA 伦敦定盘价为基准,涵盖所有以伦敦银为标的的离岸即期合约;现货白银是更宽泛的叫法,可能包括其他离岸白银市场。投资者操作上几乎无差别。
五、全球流通性与价格发现
伦敦银是全球白银定价基准,COMEX 白银期货、SHFE 上海白银期货、东京 TOCOM 白银均与伦敦银保持高度联动。伦敦银定盘价影响全球矿业、珠宝商、电子行业的成本计算,任何时间点的银价都以伦敦银定盘价为参考。
六、伦敦银交易时间
交易时间:周一早 7:00 至周六早 4:00(冬令时,夏令时调整),覆盖亚盘(7-16 点)、欧盘(15-24 点)、美盘(20-4 点)。周六、周日及主要国际节假日(圣诞、复活节、新年)停盘。重要事件:每月美国非农、CPI 数据公布时,伦敦银波动往往剧烈。
常见问题
伦敦银和现货白银有什么区别?
本质上同一品种。伦敦银强调定价中心在伦敦、采用 LBMA 定盘价;现货白银是更宽泛的叫法,涵盖所有离岸白银合约。
LBMA 白银定盘价在哪看?
LBMA 官网(www.lbma.org.uk)每日 12:00(伦敦时间)后公布白银定盘价,提供 PDF 报告。专业终端如彭博、路透可实时查看。
伦敦银一手保证金多少?
取决于杠杆。以 100 倍杠杆、银价 25 美元/盎司计,1 手(5000 盎司)合约价值 12.5 万美元,保证金 1250 美元(约 9000 人民币);50 倍杠杆需 2500 美元;200 倍杠杆仅 625 美元。
伦敦银最小变动多少?
伦敦银最小变动 0.01 美元/盎司,1 手(5000 盎司)最小变动 50 美元(约 360 人民币);0.1 手最小变动 5 美元。
伦敦银纯度标准是什么?
LBMA 认证的”合格交割精炼厂”生产的 999 纯度银条(每条约 1000 盎司/31 公斤)才能在伦敦银市场交割。中国上海黄金交易所标准银锭与之等质。