贵金属T+D

贵金属 T+D 是上海黄金交易所(SGE)推出的延期交易品种,包括黄金 T+D(Au(T+D))和白银 T+D(Ag(T+D))。它结合了期货的杠杆效应和现货的灵活性,是中国境内合法的贵金属保证金交易品种。本文详解 T+D 机制、延期费与开户。

一、什么是贵金属 T+D

贵金属 T+D 是上海黄金交易所推出的延期交易品种,包括黄金 T+D(Au(T+D))和白银 T+D(Ag(T+D))。”T”指交易日(Trade),”D”指交割日(Delivery),允许投资者在交易日开仓后,选择当天交割或无限期延期交割。T+D 是境内最主流的贵金属保证金交易品种。

二、合约规格

黄金 T+D(Au(T+D)):1 手=1000 克,报价 元/克,最小变动 0.01 元/克,保证金约 12%。白银 T+D(Ag(T+D)):1 手=1 千克,报价 元/千克,最小变动 1 元/千克,保证金约 15%。交易时间:日盘 9:00-11:30、13:30-15:30;夜盘 20:00-次日 2:30(覆盖欧美时段)。

三、延期费机制

T+D 持仓过夜需支付延期费。日结方式:万分之 1.75(年化约 6.4%);月结方式:万分之 22(年化约 2.6%)。当日多空持仓不等时,多仓付延期费给空仓。短线日内平仓免延期费。

四、T+D vs 期货 vs 现货

T+D vs 期货:T+D 无固定到期日、可无限延期(收延期费),期货有固定交割月;T+D 流动性略低于期货;二者都在上金所/上期所交易,合规安全。T+D vs 离岸现货:境内合规、安全,离岸现货杠杆更高、点差更低、但存在平台风险。T+D 优势:境内合规、可延期(无到期压力)、可双向交易、可实物交割。

五、交易策略

(1) 短线跟随趋势,严控仓位;(2) 中线波段,持仓 1-2 周;(3) 期现套利——与现货 Au99.99 / Ag99.99 之间的价差回归;(4) 跨品种套利——金银价比,黄金 T+D 与白银 T+D 价差。

六、适合人群

T+D 适合:(1) 追求境内合法合规贵金属保证金交易的投资者;(2) 希望规避境外平台风险的投资者;(3) 套利交易者(期现套利、跨品种套利);(4) 中长线波段操作者(可无限延期)。不适合:(1) 追求超短线日内交易的(夜盘流动性优于日盘但仍有限);(2) 完全无投资经验的新手(应先模拟交易)。

常见问题